来源：经济参考报 作者：向家莹

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2026年半年报披露落下帷幕，上市银行以一份份厚实的利润分配方案向投资者交出答卷。截至8月底，国有六大行及多家股份制银行、城商行、农商行相继披露中期分红计划，合计拟派发现金红利超过2500亿元。其中，国有六大行首次集体将中期分红比例从30%提升至31%，拟分红金额合计接近2210亿元，较去年同期增加约163亿元。在存款利率持续下行、理财收益率低位徘徊的背景下，银行股的高股息属性正吸引越来越多长期资金关注。

六大行领衔提比例

股息率碾压存款理财

2026年上半年，国有六大行交出了一份超出市场预期的成绩单。数据显示，六大行合计实现营业收入20049.87亿元，归母净利润合计达7125.98亿元，全部实现同比正增长。其中，工商银行以1736.82亿元的归母净利润继续领跑，中国银行以5.10%的盈利增速位居六大行之首，农业银行和建设银行营收增速均实现两位数增长。

在盈利稳健增长的基础上，六大行同步披露中期分红计划。工商银行拟每10股派1.511元(含税)，派息总额约538.53亿元；建设银行拟每10股派2.010元(含税)，股息总额约525.82亿元；农业银行拟每10股派1.297元(含税)，股息总额453.93亿元；中国银行拟每10股派1.19元(含税)，普通股股利总额383.43亿元；邮储银行拟每10股派1.330元(含税)，合计159.73亿元；交通银行每股分配0.168元(含税)，拟分配148.45亿元。

与以往不同的是，本次六大行分红比例均由30%统一提升至31%。工商银行董事会秘书田枫林在业绩发布会上表示，自2006年上市以来，工商银行累计为股东创造现金分红回报超1.64万亿元，是A股市场累计分红金额最高的上市公司。本次中期分红将现金分红率提升至31%，有三方面考量：积极回应市场关切与投资者诉求；业绩稳健增长为分红提供坚实支撑；在确保资本充足水平和可持续发展能力不受影响的前提下作出的审慎决策。

建设银行副行长纪志宏表示，建设银行上市以来累计分红超过1.4万亿元，近三年来每年分红都超千亿元。“2026年中期分红比例提高至31%，是统筹平衡农行基本面、股东回报和业务长远发展等因素后的综合决策。”农业银行董事会秘书刘清介绍，2010年上市以来，考虑股价涨幅与分红的综合回报，A股、H股投资者年化平均收益率分别为12%、11%。中国银行行长张辉则表示：“在上市20周年这样一个历史性时刻，董事会建议本次2026年中期分红派息比例提升至31%。”

以8月28日收盘价计算，六大行的中期股息率表现亮眼，普遍维持在3.6%至4.6%之间。交通银行以约4.57%的股息率位居六大行之首，邮储银行约4.37%紧随其后。在存款利率持续走低的背景下，这一收益率优势更为突出。当前，国有大型商业银行一年期定期存款利率已降至0.95%左右；3年期整存整取平均利率约为1.683%。即便以股息率最低的国有大行计算，其股息率也是3年期存款利率的2倍以上。与银行理财产品相比，2026年上半年银行理财市场平均年化收益率为2.05%。六大行3.64%至4.57%的股息率水平，显著高于理财产品平均收益。

分红队伍持续扩容

平衡资本与回报成考题

新“国九条”出台后，中期分红从国有大行的选择，逐步扩散至股份制银行、城商行和农商行群体。“年度分红+中期分红”的双频分红模式正在成为上市银行的新趋势。据统计，截至目前，除六大行外，已有平安银行、中信银行、上海银行、沪农商行等11家A股上市银行陆续发布中期利润分配方案，合计拟派发现金红利约324.24亿元。

从已披露的中期分红方案来看，沪农商行、上海银行、江阴银行、中信银行和成都银行5家机构的分红比例均突破30%。其中，沪农商行分红比例最高，达34.07%；中信银行分红总额最多，达112.96亿元，占中期合并后归属于普通股股东净利润的32.09%，较前一年再度提升至历史最高水平；成都银行则是上市以来首次开启中期分红。从单股派现力度看，成都银行以每10股派发现金股利4.89元领跑。2026年A股银行参与中期分红的数量已从2025年的24家进一步扩大，目前已达到31家。

分红规模的扩大，也意味着银行需要在股东回报与资本管理之间作出平衡。银行属于资本消耗型行业，资本充足率是不可逾越的红线，分红上限由资本空间划定。财报数据显示，随着信贷扩张消耗资本储备，相较于去年末，六大行核心一级资本充足率均有不同程度下行。在此背景下，如何在提升分红的同时确保资本安全，成为各家银行管理层必须回答的问题。

纪志宏介绍，上半年末建行资本充足率19.42%、核心一级资本充足率14.24%，均处于较好水平。该行通过净利润增长扣除分红后利润留存、完善资本激励约束机制、有序安排资本工具发行等多措并举增强资本内生积累能力。田枫林表示：“分红政策并非一成不变，而是需要与宏观经济环境、监管导向及自身经营实际动态适配。资本是银行抵御风险、服务实体、实现长远发展的基石，没有充足的资本支撑，股东回报便成了无源之水”。中信银行副行长赵元新透露，该行正在加快轻资本转型，落实资本“五位一体”全链条闭环管理，同时正在申请资本计量高级法实施，若落地将对资本充足率形成正向改善。

受访专家认为，未来中期分红的银行队伍大概率还会继续扩大，但分红比例大幅上行空间有限。整体来看，银行更多是提升分红频次，而非单边抬升分红比例。天府立言金融研究院院长曾刚指出，银行业分红正从“一年一次”向更加均衡、常态化的回报机制转变。对中小银行而言，中期分红常态化既是响应政策、强化市值管理的主动选择，也考验其盈利兑现与资本充足率的平衡能力。

在利率中枢持续下移的背景下，银行股的高股息属性正成为吸引保险资金、养老金等长线资金的重要砝码。六大行超过2200亿元的真金白银分红，不仅为投资者提供了可观的现金回报，更在市场波动中展现出“压舱石”的稳健底色。